山西汾酒连续四年营收净利实现双增一季度营收净利双增超70%_消费

2020年初，在疫情压力下，汾酒集团董事长李秋喜表示，汾酒有信心完成全年任务，在过去一年里，山西汾酒(600809.SH)也确实取得不俗的表现。

近日，山西汾酒发布2020年年度报告和2021年第一季度报告，无论是收入还是利润，都显著超出预期。2020年，山西汾酒实现营收139.9亿元，同比增长17.63%;实现净利润30.79亿元，同比增长56.39%，这也是公司连续四年营收净利实现双增。

长江商报记者注意到，营收、净利润不断增长背后是其产品矩阵的不断完善，从汾酒品牌层面来看，目前企业已形成了“2+2”品牌矩阵，即汾酒、竹叶青、杏花村和系列酒的4大系列产品。

2021年一季度，山西汾酒更是创造了史上最好业绩，一季度实现营收73.32亿元，同比大增77.03%，实现净利润21.82亿元，同比大增77.72%。据Wind数据，这是山西汾酒近10年同期取得的最大业绩增速。

值得关注的是，汾酒2021年一季度省外市场销售收入43.46亿元，占收入近六成，这也说明汾酒全国化布局的营销策略得到有效实施。二级市场方面，截至5月7日收盘，山西汾酒总市值为3497亿元。仅一年时间，山西汾酒的市值已拉升近四倍。

省外市场占比达57%

近日，山西汾酒发布2020年年报。年报显示，2020年山西汾酒实现营收139.9亿元，同比增长17.63%;归母净利润30.79亿元，同比增长56.39%;基本每股收益为3.55元。其中，2020年第四季度营收36.15亿元，同比增长33.12%;归母净利润6.18亿元，同比增长140.38%。

长江商报记者注意到，2020年山西汾酒业绩大增，这也是公司酒连续四年营收、净利润实现双增长。2017-2019年，山西汾酒分别实现营收63.61亿元、94.44亿元、118.80亿元，同比增长44.42%、48.46%、25.79%;净利润9.52亿元、15.07亿元、19.39亿元，同比增长57.39%、58.24%、28.63%。

营收、净利润不断增长背后是其产品矩阵的不断完善。目前，山西汾酒已形成“2+2”品牌矩阵，即汾酒、竹叶青、杏花村和系列酒的4大系列产品。

数据显示，高端的汾酒系列(青花汾、老白汾、普通汾)在2020年实现营收126.29亿元，同比增长22.64%，毛利率为73.45%;系列酒实现营收5.66亿元，同比下滑36.22%，毛利率为52.69%;配制酒实现营收6.53亿元，同比增长19.23%，毛利率为67.04%。

对此，山西汾酒在年报中提到，报告期内，公司对系列酒公司进行停产整顿、重新定位，产品架构进一步梳理调整，产销量有所减少，营业收入和营业成本同比减少。

从以上数据可以看出，该公司不断优化调整产品结构，中高端酒系列占比很高，对业绩贡献也最大。除产品向中高端延伸外，山西汾酒在省外市场也不断拓展。2020年山西汾酒省内实现销售额59.95亿元，同比增长41.05%，省外实现营收78.52亿元，同比增长31.74%。

山西汾酒方面透露，公司强力推进“打过长江”战略布局，长江以南核心市场增速均超50%，江、浙、沪、皖、粤等市场实现高速增长，2020年省外市场收入占比达到57%。

一季度营收净利双增超70%

山西汾酒能否继续保持快速增长态势?从一季报各项财务指标来看，今年或许是个“惊喜年”。

一季报数据显示，2021年第一季度，汾酒实现营业收入73.32亿元，同比增长77.03%，归属上市公司股东净利润21.82亿元，同比增长77.72%，创下公司一季度的最好业绩纪录。

其实，2021年一季度汾酒集团营收利润双涨，省外销售业绩功不可没。一季度，汾酒省内外营收占总营收的比例分别为40%和60%。

对于2021年一季度收入、利润的突出表现，业内人士表示，与山西汾酒持续推进产品高端化、汾酒的全国化布局快速推进，省外市场高速增长以及渠道快速扩张息息相关。

长江商报记者注意到，其实在去年，就已经有许多酒企纷纷想通过产品升级来谋求高端化，比如五粮液推出又一战略级新品经典五粮液;汾酒高调发布汾酒30·复兴版占位千元价格带;红星推出“红星1949·大师传承”高端产品;迎驾贡酒·大师版上市等等。

高端化布局，已经成了众多酒企发展的战略部署。2021年是山西汾酒“十四五”的开局之年，根据规划，2021年，山西汾酒的营业收入目标增速在30%左右。长江商报记者据此粗略计算，其2021年的营收目标将超过180亿元。