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金吾财讯|2026年2月德国HCOB服务业PMI指数从1月的52.4升至53.4，创四个月新高并超出52.3的市场预期，显示服务业扩张步伐加快。尽管新业务增速放缓，但活动水平仍有所改善，其中新出口订单持续增长。积压工作量仅小幅下降，表明产能压力有限。值得注意的是，就业率出现自2020年6月以来最快下滑，企业加速裁员的同时仍面临持续的成本压力——投入价格保持急剧上涨态势，略低于1月创下的12个月高点，主要受工资上涨驱动。服务提供商继续大幅提高销售价格，但涨幅较上月略有放缓。未来一年的商业预期与1月持平，在活动改善的背景下显示出稳定而谨慎的市场情绪。

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